抵御風(fēng)險能力偏弱、融資難融資貴，是中小微企業(yè)普遍存在的問題。尤其是今年以來，經(jīng)濟下行壓力加大，中小微企業(yè)經(jīng)營困難、資金緊張，導(dǎo)致階段性還款壓力增大、出現(xiàn)“造血”能力不足等問題。

　　金融“活水”如何精準“滴灌”中小微企業(yè)？記者專訪了省特級專家、浙江大學(xué)公共政策研究院執(zhí)行院長金雪軍。

　　記者：金融紓困政策，還需在哪些方面加強？

　　金雪軍：現(xiàn)階段銀行擁有著主要金融資源。從銀行屬性看，它們對風(fēng)險敏感，更青睞強資產(chǎn)抵押和短期性信貸。紓困市場主體，金融機構(gòu)與相關(guān)方面還可以從以下3點發(fā)力。

　　一是做好創(chuàng)新舉措的配套。例如當前，為降低對不動產(chǎn)抵押的依賴，銀行積極推廣存貨、應(yīng)收賬款、知識產(chǎn)權(quán)等動產(chǎn)和權(quán)利質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，以進一步擴展企業(yè)融資渠道。不過這些業(yè)務(wù)要真正落地，各類抵質(zhì)押物必須“有價有市”，因此第三方認可的公允價格和成熟的變現(xiàn)渠道這樣的配套舉措必不可少；再如，當前信貸擔(dān)保多采用“全額平移”模式，如被擔(dān)保企業(yè)發(fā)生意外，擔(dān)保者須承擔(dān)全額責(zé)任，容易引起擔(dān)保鏈問題，這需要政府、企業(yè)和銀行通力協(xié)作，推動分散組合型擔(dān)保機制發(fā)展。

　　二是做好融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。目前，金融體系較為依賴銀行主導(dǎo)的間接融資，且資金使用期限較短，這導(dǎo)致實體經(jīng)濟融資成本較高，資金鏈和擔(dān)保鏈風(fēng)險加大。因此，金融機構(gòu)要擴大信用貸款、中長期貸款的比重；推動直接融資比重的提高，尤其是企業(yè)股權(quán)融資，往往與實體項目相聯(lián)，收益風(fēng)險鏈條清晰，使用期限更長，還能增加資本金，降低負債率。

　　三是做好金融資源的協(xié)同。市場主體的需求多種多樣，這就要求金融機構(gòu)做好產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品組合，除了信貸業(yè)務(wù)，還要推動投資、租賃、保險、信托等機構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)金融機構(gòu)之間的合作與協(xié)同，提供有針對性的產(chǎn)品與服務(wù)，從社會的角度形成能為企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的金融產(chǎn)業(yè)鏈。

　　記者：在符合市場規(guī)律前提下，怎樣提高金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的意愿？

　　金雪軍：小微企業(yè)數(shù)量多、分布散，對應(yīng)的金融服務(wù)成本高。這是擺在金融機構(gòu)面前的重要挑戰(zhàn)。

　　首先，完善信息互聯(lián)共享機制。信用的基礎(chǔ)是信息。加強跨部門、跨地區(qū)、跨層級的信息互聯(lián)共享機制，對合法合規(guī)的前提下征集的信用信息進行集中、整合和共享，可更準確地評價小微企業(yè)的信用狀況。這不僅要求金融機構(gòu)打造相關(guān)的數(shù)據(jù)庫，整個社會也要建立包容性強、覆蓋面廣、信息及時充分的信息腦庫，幫助金融機構(gòu)合法充分獲取信息。

　　其次，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈潛力。小微企業(yè)的特點決定了其穩(wěn)定性與其所處的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈狀況相關(guān)。以產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈為線索與抓手，金融機構(gòu)既能夠發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，又能夠從動態(tài)上把握小微企業(yè)的發(fā)展狀況與潛力，對數(shù)量眾多的小微企業(yè)集中開展物流和資金流識別工作，進而降低服務(wù)成本。

　　第三，采取差異化的激勵政策。相關(guān)部門要立足實際，推出對應(yīng)的支持激勵政策。比如，融合了股權(quán)投資和銀行信貸的“投貸聯(lián)動”產(chǎn)品，就不能以傳統(tǒng)的信貸考核辦法“一刀切”，這背后是投資文化與信貸文化的差別；又比如，同樣是股權(quán)投資，針對小微企業(yè)初創(chuàng)階段與相對成熟階段，小微企業(yè)處于高新產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)制造業(yè)或服務(wù)業(yè)，不確定性與風(fēng)險差別也不小，對高新產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)階段的小微企業(yè)的股權(quán)投資，激勵政策應(yīng)該大些。

　　記者：眼下全球經(jīng)濟滯脹風(fēng)險大幅上升，我們?nèi)绾慰创?，怎樣?yīng)對？

　　金雪軍：全球性滯脹風(fēng)險加大已成為共識。對外看，滯脹加劇了國際市場尤其是國際貿(mào)易領(lǐng)域的競爭，中國將面臨新的國際市場競爭壓力；對內(nèi)看，輸入性通脹的壓力上升，資本流動與匯率風(fēng)險加大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和居民消費可能面臨新的影響。在認識中國經(jīng)濟的比較優(yōu)勢、韌性和潛力，保持充分信心的前提下，我認為以下幾個方面非常重要。

　　首先，大力推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，實現(xiàn)國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展。從經(jīng)濟基本盤和疫情防控角度看，中國有相對優(yōu)勢，因此要堅持對外開放戰(zhàn)略，做好開放金融。同時，我們也要承認外部環(huán)境帶來的沖擊，從基礎(chǔ)設(shè)施、市場體系、政策環(huán)境等方面推進國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設(shè)，完善雙循環(huán)的發(fā)展。這對金融機構(gòu)提出了新要求。

　　其次，多管齊下發(fā)揮組合性政策作用，暢通創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。各類政策舉措要充分考慮各階段各地區(qū)各市場主體的實際情況，精準施策，重在實效，同時做好政策之間的配套協(xié)調(diào)，金融機構(gòu)也要特別重視產(chǎn)業(yè)金融與供應(yīng)鏈金融；在數(shù)字化的推進中，科創(chuàng)金融、綠色金融、普惠金融等將迎來新的發(fā)展，也要求金融助力共同富裕的作用進一步發(fā)揮。

　　再次，切實做好金融風(fēng)險防控，積極發(fā)揮國際組織的作用。金融是全球滯脹風(fēng)險的主要作用領(lǐng)域，在全球滯脹風(fēng)險上升的背景下，要做好充分的防控準備，構(gòu)建及時完整的預(yù)警系統(tǒng)、應(yīng)對體系與化解手段；滯脹是全球各國共同面臨的挑戰(zhàn)，要加強國際合作，通過國際組織發(fā)揮協(xié)調(diào)作用。

　　文章來源：浙江日報 00005版：要聞